前一篇都是数据分析，从财务数据看，宋城演艺是可以的。那么为什么它的十年经营都不错呢？这就要看它的经营模式，盈利模式来看它未来是否有可持续性的盈利增长。

以下来自于公司年年报：“

现场演艺是公司的核心业务和主要收入利润来源。公司独创“主题公园+文化演艺”的经营模式，依托“宋城”和“千古情”两大品牌，为广大游客提供主题公园集群游玩和千古情演出观赏服务，并通过收取门票的方式实现业务收入。已经开业的项目包括《宋城千古情》、《三亚千古情》、《丽江千古情》、《九寨千古情》、《桂林千古情》等，西安、上海、张家界、佛山、澳大利亚黄金海岸以及升级版的西塘演艺谷等正在规划、建设中的项目也将在今后几年陆续推向市场。

旅游休闲主要指轻资产输出业务以及网络票务销售业务。轻资产输出业务基于公司多年经营形成的业务能力和品牌积淀，向合作方提供品牌授权、规划设计、导演编创、托管运营等服务，并通过收取一揽子服务费用及受托经营管理费的方式实现业务收入。已经开业运营的轻资产输出项目有《宁乡炭河千古情》和《明月千古情》，正在建设中的轻资产输出项目有《黄帝千古情》。网络票务销售主要是对公司运营项目的门票、演出票进行线上直销和分销，以及在此基础上叠加第三方景点的票务形成联票和套票销售。”

我通俗的翻译一下，它就是在旅游景点开主题公园和文化演艺，在一个地方旅游的同时，你还可以在当地买票看一些大型的演出。从我的很少的旅游体验来讲，若是本来在家里，让我去看现场演出如演唱会话剧等等，我要纠结一会儿，但是在外面旅游，那去看一些表演还是不排斥的，本来就是出来玩的嘛，而且一般在外面旅游花钱也会大手大脚一些。

另外它的优势在于它的表演是依赖于它这个品牌，这个编剧，这个创意，这个舞台效果，而不依赖于个人演员，演员都是可以替代的。这不像我们看电影是看王宝强，看冯小刚，电影公司都给明星导演打工了，看宋城演艺的表演是去看编剧，看创意，而不是去看明星的。另外它这个有点类似于标准化输出，从杭州的宋城千古情，复制出了三亚，丽江，九寨，桂林各个千古情，我没看过这些，但我觉得他们应该不是完全相同，应该是各有特色的。有去看过的朋友可以提供点信息。从这方面来看，公司准备把千古情复制到西安，张家界，佛山甚至澳大利亚等各地，如果成功的话，这些就是未来稳定的利润增长点。

看下年的资产负债表：

流动资产：货币资金15.5亿，金融资产1亿，应收账款0.67亿，其他应收款1.64亿，其他流动资产8.91亿。

其中应收账款中72%来自于一家叫广州定点游戏科技有限公司，我查了一下这家是做游戏导流的，不知道为何和宋城有交集，可能是宋城收购的游戏公司带来的。数额不大，五千万，所以就不深究了。其他都是支付宝，